На мінулым тыдні рынак меркаваў, што юань набліжаецца да 7 юаняў за долар пасля другога рэзкага падзення ў годзе, якое пачалося 15 жніўня.
15 верасня афшорны юань апусціўся ніжэй за 7 юаняў за долар ЗША, што выклікала гарачую дыскусію на рынку.Па стане на 10 гадзін 16 верасня афшорны юань таргаваўся па 7,0327 за долар.Чаму зноў зламаўся 7?Па-першае, індэкс даляра дасягнуў новага максімуму.5 верасня індэкс даляра зноў перасягнуў адзнаку 110, дасягнуўшы максімум за 20 гадоў.У асноўным гэта звязана з двума фактарамі: нядаўнім экстрэмальным надвор'ем у Еўропе, энергетычнай напружанасцю, выкліканай геапалітычнымі канфліктамі, і інфляцыйнымі чаканнямі, выкліканымі аднаўленнем коштаў на энерганосьбіты, усе з якіх аднавілі рызыку сусветнай рэцэсіі;Па-другое, «арліныя» выказванні старшыні ФРС Паўэла на штогадовым сходзе цэнтральнага банка ў Джэксан-Хоўле ў жніўні зноў падвысілі чаканні працэнтных ставак.
Па-другое, узраслі эканамічныя рызыкі Кітая.У апошнія месяцы было шмат фактараў, якія паўплывалі на эканамічнае развіццё: аднаўленне эпідэміі ў многіх месцах непасрэдна паўплывала на эканамічнае развіццё;Разрыў паміж попытам і прапановай электраэнергіі ў некаторых раёнах прымушае адключаць электрычнасць, што ўплывае на нармальную эканамічную працу;Рынак нерухомасці пацярпеў ад «хвалі перабояў паставак», і многія сумежныя галіны таксама пацярпелі.Сёлета эканамічны рост сутыкнуўся са скарачэннем.
Нарэшце, разыходжанне ў грашова-крэдытнай палітыцы паміж Кітаем і Злучанымі Штатамі паглыбілася, доўгатэрміновы спрэд працэнтных ставак паміж Кітаем і Злучанымі Штатамі хутка пашырыўся, а перавернутая ступень прыбытковасці казначэйскіх аблігацый паглыбілася.Хуткае падзенне спрэда паміж 10-гадовымі казначэйскімі аблігацыямі ЗША і Кітая са 113 BP на пачатку года да -65 BP 1 верасня прывяло да ўстойлівага скарачэння запасаў унутраных аблігацый замежнымі арганізацыямі.Фактычна, калі ЗША ўзмацнілі сваю грашова-крэдытную палітыку і даляр вырас, іншыя рэзервовыя валюты ў кошыку SDR (спецыяльных правоў запазычання) упалі ў адносінах да даляра., бартавы юань таргаваўся па 7,0163 за даляр.
Якім будзе ўздзеянне юаня, які перавысіць 7″, на знешнегандлёвыя прадпрыемствы?
Імпартныя прадпрыемствы: кошт вырасце?
Важнымі прычынамі гэтага раўнду абясцэньвання юаня ў адносінах да долара застаюцца: хуткае пашырэнне доўгатэрміновай розніцы ў працэнтных стаўках паміж Кітаем і ЗША і карэкціроўка грашова-крэдытнай палітыкі ў Злучаных Штатах.
На фоне павышэння курсу долара ЗША ўсе іншыя рэзервовыя валюты ў кошыку SDR (спецыяльных правоў запазычання) значна абясцэніліся ў адносінах да долара ЗША.Са студзеня па жнівень еўра абясцэніўся на 12%, брытанскі фунт стэрлінгаў абясцэніўся на 14%, японская ена абясцэнілася на 17%, юань абясцэніўся на 8%.
У параўнанні з іншымі недаляравымі валютамі абясцэньванне юаня было адносна невялікім.У кошыку SDR, у дадатак да абясцэньвання долара ЗША, юань расце ў адносінах да іншых валют, і агульнага абясцэньвання юаня не адбываецца.
Калі прадпрыемствы-імпарцёры выкарыстоўваюць даляравы разлік, то яго кошт расце;Але кошт выкарыстання еўра, фунтаў стэрлінгаў і іены фактычна зніжаецца.
Па стане на 10.00 16 верасня еўра таргаваўся на ўзроўні 7,0161 юаня;Фунт таргаваўся на ўзроўні 8,0244;Юань таргаваўся на ўзроўні 20,4099 ены.
Прадпрыемствы-экспарцёры: станоўчы ўплыў абменнага курсу абмежаваны
Для прадпрыемстваў-экспарцёраў, якія ў асноўным разлічваюцца ў доларах ЗША, няма сумненняў у тым, што зніжэнне курсу юаня прыносіць добрыя навіны, прыбытак прадпрыемства можа быць значна палепшаны.
Але кампаніям, якія разлічваюцца ў іншых асноўных валютах, усё роўна трэба ўважліва сачыць за абменнымі курсамі.
Для малых і сярэдніх прадпрыемстваў мы павінны звярнуць увагу на тое, ці супадае перыяд перавагі абменнага курсу з уліковым перыядам.Калі будзе вывіх, станоўчы ўплыў курсу будзе нязначным.
Ваганні абменнага курсу таксама могуць прымусіць кліентаў чакаць павышэння курсу даляра, што прывядзе да цэнавага ціску, затрымкі плацяжоў і іншых сітуацый.
Прадпрыемствам неабходна добра папрацаваць у галіне кантролю і кіравання рызыкамі.Яны павінны не толькі дэталёва вывучыць паходжанне кліентаў, але таксама, калі неабходна, прыняць такія меры, як адпаведнае павелічэнне долі дэпазіту, набыццё страхоўкі камерцыйнага крэдыту, выкарыстанне разлікаў у юанях, наколькі гэта магчыма, фіксаванне абменнага курсу праз «хэджаванне» і скарачэнне тэрміну дзеяння цаны для кантролю негатыўнага ўплыву ваганняў абменнага курсу.
03 Парады па ўрэгуляванні знешняга гандлю
Ваганне абменнага курсу - гэта палка аб двух канцах, некаторыя знешнегандлёвыя прадпрыемствы пачалі актыўна карэкціраваць «замак» і цэнаўтварэнне для павышэння сваёй канкурэнтаздольнасці.
Парады IPayLinks: Ядро кіравання рызыкай абменнага курсу ляжыць у «захаванні», а не ў «падвышэнні», і «блакаванне абмену» (хэджаванне) з'яўляецца найбольш часта выкарыстоўваным інструментам хэджавання абменнага курсу ў цяперашні час.
Што тычыцца тэндэнцыі абменнага курсу юаня да долара ЗША, знешнегандлёвыя прадпрыемствы могуць арыентавацца на адпаведныя справаздачы пасяджэння Федэральнай рэзервовай сістэмы FOMC па ўстанаўленні працэнтных ставак 22 верасня па пекінскім часе.
Па дадзеных CME's Fed Watch, верагоднасць павышэння працэнтных ставак ФРС на 75 базісных пунктаў да верасня складае 80%, а верагоднасць павышэння працэнтных ставак на 100 базісных пунктаў - 20%.Існуе 36% верагоднасць сукупнага павышэння на 125 базісных пунктаў да лістапада, 53% верагоднасць павелічэння на 150 базісных пунктаў і 11% верагоднасць павелічэння на 175 базісных пунктаў.
Калі ФРС працягне агрэсіўна павышаць працэнтныя стаўкі, індэкс даляра ЗША зноў моцна вырасце, а долар ЗША ўмацуецца, што яшчэ больш павялічыць ціск абясцэньвання юаня і іншых неамерыканскіх асноўных валют.
Час публікацыі: 20 верасня 2022 г